NOTAS SOBRE LA RENTABILIDAD RAZONABLE:
1.- Para una inversión que inmobiliza un capital a 30 años la referencia tiene que ser la obligación a 30 años, que hoy se cotiza al 5,18 % (ver el economista)
Cotizacion de Bono español 30 años - Bono - elEconomista.es
2.- Como muy bien apuntó New hace algún tiempo, el bonista recibe al final del periodo todo el dinero que puso, cosa que aquí no ocurre, esto supone incrementar la rentabilidad en un 3,33 %, lo que siginifica un 8,51 %.
3.- el bonista no tiene más gastos que la comisiones bancarias; en cambio nosotros tenemos que restar mantenimiento, seguridad, contabilidad, seguros, en mi caso un 1,33 %, y ya voy por el 9,58 %
4.- Pero además hay que tener en cuenta que de las ganancias del bonista Hacienda se lleva un 21 %, mientras que de las mías se lleva un 44 %. Este desfase supone otro 2,2 %, luego ya tenemos un 11,78
5.- si además persisten en quitarnos el 7 % de impuesto eléctrico, para igualarnos al bonista, habría que sumar otro 0,6 %, lo que deja la cantidad total en un 12,38 %.
Por tanto, la "rentabilidad razonables con referencia al coste del dinero en el mercado de capitales", de la que habla la bien conocida sentencia del supremo, se cifra como mínimo en el 12,38 %, tomando como referncia el precio de hoy.