Tema: ¿Cómo valorar un huerto solar?

Hola, este mensaje NO ES PARA VENDER, tan solo quiero plantear a ver si alguien me puede orientar sobre los criterios para calcular el valor de un huerto solar con estos parámetros:

Producción: 100 KW
Dentro de una agrupacion con otros huertos
Permisos concedidos y obras ya en ejecución, inicio produccion en 6 meses
15% fondos propios 85% préstamo

¿Qué precio de mercado podría tener este huerto?

Preciso conocer una valoración fiable por cuestiones familiares, nada más.

Cualquier sugerencia será agradecidísima.

ESte es un problema "financiero" y faltan datos...

industriales: capacidad instalada final, efectividad (PR), horas de irradiación,

económicos: gastos anuales de mantenimiento

financieros: condiciones de garantía, plazo, tipo de interés del prestamo y "coste de capital" (coste de oportunidad) para determinar la tasa de actualización

pongamos que:

Capacidad instalada 110kWp

Performance ratio: 80%

Irradiación inclinada: 1750 horas/año

Gastos de mantenimiento: 5% de la facturación

Prestamo tipo "project finance" a devolver en 15 años con 1 de carencia

Tipo de interés: 5% anual fijo


entonces resulta:

la instalación terminada (aportando el prestamo) vale 200k€ para un coste de capital del 10% (perspectiva promotor) con loq ue habrás ganado 100k€ (si fondos aportados 100K€)

y 400K€ si consideras un coste de oportunidad de capital de 5% (es decir vale lo mismo la planta terminada que una capital de 400k€ invertido al 5% anual)

saludos y suerte

y

Hola Mandrago.
1750horas/año inclinada?
80% PR?
¿Quién te ha informado que tomes estas estimaciones?. Me temo que esos excesos de optimismo no son buenos.
Saludos.

Hola Diego, Waliki

Reconozo que el PR de 80% es optimista; se habla más bien de 70-75 ¿no es cierto?

Sin embargo mi instalador sí lo garantiza... y deposita aval para ello por el 10% del contrato durante tres años (hablamos de amorfas y asumimos un 10% de mejores prestaciones en calor respecto a cristalinas)

Pero no se por que sorprenden las 1750 horas pico en inclinada... (espero no estar desacertado, soy financiero no meteorologo o ingeniero...)

En fin, Diego, no conocemos los datos de tu instalación, si nos dices;

- donde está situada la planta,
- placas y tipo de inversores
- mantenimiento (supongo que "clavarán" bastante más que 5%)
- condiciones del prestamo (plazos, tipo y transmisibilidad)

creo que entre todos podemos hacer una valoración mucho más precisa

Aunque como ya he dicho la variable fundamental es el "coste de oportunidad" del capital que quieras aplicar a la valoración; que dependerá de las condiciones particulares de compradores y vendedores (incluidas las ganas que tengan de "controlar" su instalación durante un mínimo de 25 años)

Para "andar por casa" puedes usar el 10% que los promotores están usando (ver Banco de Santander), con ello vienen a ganar un 100% de lo invertido

Si lo que quieres es un "precio justo" tienes que entrar en el significado de la tas de actualización (aquí te puedo ayudar o a lo mejor sabes más que yo)




saludos y suerte

Hola, gracias por las respuestas, veamos si sé responder a lo que falta:

Horas de producción anual previstas: 1825 [está en la llamada zona V de radiación, mayor o igual a 5 horas de radiación media diaria]

Sobre el rendimiento, el proveedor garantiza un 90% de rendimiento los primeros 10 años.

El préstamo es a 15 años con única garantía sobre la propia instalación, por tanto no sería un obstaculo para la transmisión.

El resto de datos no sé deciros.

Dicho esto, si el TIR que se prevee es del 14% ¿valoraríais la planta tomando un coste de oportunidad del 10% como sugiere Mandrago? O lo que es lo mismo, ¿un inversor aceptaría entrar si su TIR es inferior a ese 10% que se le ofrecería?

Gracias!

Hola Mandrago.
A ver, si hablas de horas, la verdad es que no sé si queréis decir horas equivalentes o kWh, porque la cuestión es bastante diferente.
Si lo que estás intentando decir es que una instalación fija relación 110kWp/100 kWinv te va a dar 1750 horas equivalentes=(kWh/kWp) ya te digo que mucho ojito con los cálculos porque esto es muy complicado. Si lo que dices es 1750 kWh por cada 1,1 kWp, aún así es ser bastante optimista, porque supongo que evacuarás en MT.

Para Diego, ¿que el proveedor garantiza el 90% de rendimiento los 10 primeros años?, supongo que serán los módulos, no creo que esto se refiera a el PR. ¿TIR de 14%?, ja ja ja!!!!
Saludos.

Comparto lo que dices Waliki, pero no entiendo qué te sorprende del TIR del 14%. El TIR hace referencia a los flujos de caja en un periodo de tiempo determinado.

En el negocio solar, muy mala tiene que ser una instalación que no consiga un TIR del 14% a 25 años (con un buen apalancamiento financiero claro, sino, ni por asomo).

Hola de nuevo

lo que quiero decir (incluyendo los nuevos datos) es que:

110kWp (fija, inclinada y sin sombras - supongo) *1825 horas pico equivalentes/año (datos de irradiaciónde Diego) y rendimiento de la instalación del 75% (entiendo que las placas son mono cristalinas)

suponen 150.000 kWh año vertidos a la red, que a 44c€ el kWh son 66.000€/año facturados a la distribuidora;

a esto tienes que descontar una degradación de placas del 0,89% anual (20% en 20 años - que es a lo que tu te refieres) y aplicar un IPC de 2,5%%

pongamos gastos del 5% anual sobre ingresos (seguros y mantenimiento excluyendo "fee" de promotor),

si las condiciones de financiación son: apalancamiento de 85% en modalidad project finance a 15+1 años y tipo de interés de 5,5% fijo (seamos más prudentes.......)

pues eso, que el valor del proyecto (valor actual de los flujos de caja durante los próximos 25 años) es de 200K€ si aplicamos una tasa de descuento del 10% y de 400 si la tasa es del 5%; TIR económico 10% y TIR apalancado 20%.

en cuanto a tu pregunta de que tasa estan los inversores dispuestos a aceptar.... ufff; digamos que es lo que los inversores de las huertas de Acciona están recibiendo, y en mi opinión bajará a medida que se generalice la inversión en solar ¿pero, tiene tu promotor la solvencia de Acciona, o son unos "piernas"?

Puedo pasarte el modelo de cálculo en excel ¿tienes algún otro colgado en solarweb jumanji? me gustaría verlo, si quereis el mio os lo puedo pasar


saludos y suerte

vuelvo a insistir en que los parametros financieros (apalancamiento, plazo

Iniciado por Jumanji

En el negocio solar, muy mala tiene que ser una instalación que no consiga un TIR del 14% a 25 años (con un buen apalancamiento financiero claro, sino, ni por asomo).

Ok Jumanji, pensé que lo tomaba a 15 años.

Mandrago, 150.000 kWh/año, son 1363 horas equivalentes, que ya me suena mucho mejor. Eso de 1825 es irradiación anual kWh/m2/año.
Saludos

Iniciado por WALIKI

Iniciado por Jumanji

En el negocio solar, muy mala tiene que ser una instalación que no consiga un TIR del 14% a 25 años (con un buen apalancamiento financiero claro, sino, ni por asomo).

Ok Jumanji, pensé que lo tomaba a 15 años.

Mandrago, 150.000 kWh/año, son 1363 horas equivalentes, que ya me suena mucho mejor. Eso de 1825 es irradiación anual kWh/m2/año.
Saludos