Tema: Instalación rentable?

Hola, estoy realizando un estudio económico/financiero para una planta de 58.520kWp sobre suelo con conexión a red, el coste de la instalación me ha salido a 4,3€/kWp y he puesto una prima de 0,2815€ que si no he visto mal es la que aparece en la última convocatoria para una instalación de tipo II. He utilizado la hoja de cálculo de mofinet que alguno de vosotros ya habeis recomendado en algún otro hilo y no veo de ninguna manera que dicha instalación resulte rentable. He probado a variar diferentes parámetros (interés, amortización, cantidad a financiar, plazo de la deuda, ...) con la intención de ver un resultado rentable y no hay manera, ya dudo de que lo esté haciendo bien e incluso me he construido yo mismo mi excel de inversión/financiación y flujos de caja pero no hay manera de hacer que el VAN me salga positivo y dudo de que este tipo de instalaciónes resulte mínimamente rentable. Os agradecería vuestra opinión a l respecto pués ando bastante sorprendido y perdido a la vez. Gracias por vuestras opiniones.

Iniciado por juamon

... y dudo de que este tipo de instalaciónes resulte mínimamente rentable.

Hola Juamon.

Si realmente no saliese rentable, no creo que se hubiesen pre-inscrito tantas instalaciones en los cupos de potencia...

Otra cosa bien diferente es qué entiendes Tú por rentabilidad para este negocio, algo totalmente subjetivo.

1º) El VAN va referido a un tipo de interés. ¿Cuál estás utilizando?
2º) Hacen falta unos ingresos. Ya has dado la tarifa, pero:
- ¿Qué producción estimas?
- ¿Qué financiación? (%, periodo, interés)
3º) ¿A cuántos años estás haciendo el plan de negocio?

Por último, y sin entrar en el precio de 4,3 €/Wp que nos facilitas, ¿por qué coges la prima de 0,2815 €/kWh? Es decir, ¿estás seguro que la instalación de Tipo II se va a inscribir en el próximo cupo?

considero que 4,3, es un precio caro para como está el mercado FV
poyecto+DT 0.12€/Wp
Modulos 1,7€/Wp
Inversor 0.25€Wp
estructura+cimentacion+montaje paneles 0.4€/Wp
instalacion electrica 0.2€/Wp
Obra civil:0.2€/Wp

no llega a 3 €

los modulos se pueden comprar mas baratos y el inversor, estoy considerando marcas de prestigio.

Hola Eltatin.

Pues he de decirte que depende... Aquí se está hablando de una instalación sobre suelo, y no sabemos los costes de las infraestructuras eléctricas. Aún siendo sobre cubierta, no es lo mismo una nave industrial, que la Torre Espacio.

Además, los instaladores tienen que comer, y merecen su beneficio industrial.

Sólo quería prevenir sobre el peligro que tiene generalizar y generar espectativas de precios sin información, aunque efectivamente, 4,3 €/Wp pueda parecer caro a priori.

Iniciado por Jumanji

Hola Eltatin.

Además, los instaladores tienen que comer, y merecen su beneficio industrial.

Sólo quería prevenir sobre el peligro que tiene generalizar y generar espectativas de precios sin información, aunque efectivamente, 4,3 €/Wp pueda parecer caro a priori.

Por fin alguien con "galones" que lo dice claramente. Por que esto se está convirtiendo últimamente en un..... "a ver quien lo pone más barato para poder racanearselo luego a mi instalador" y así lo único que conseguimos es ahorcarnos nosotros mismos.

Gracias por vuestras respuestas
Jumanji, ya que preguntas por una serie de datos, intento contestarte por si me puedes aportar mas información.

1º) Para el VAN he utilizado una tasa de descuento del 4,5% aunque he jugado con algunos valores mas altos y mas bajos.
2º) La producción la he sacado del PVGIS. La financiación la he calculado para el 55% de la inversión total con un tipo de interés del 2,90% a 12 años.
3º) El plan de negocio lo estoy haciendo a 25 años.
4º) He tomado la prima de 0,281045 €/kWh porque si no me he equivocado es la de la última convocatoria publicada y una producción de 1.267 kWh año/kWp instalado.

He conseguido reducir los costes de la inversión a 3,81 €/kWp aunque creo que lo que debo de tener mal son los gastos anules (alquiler de los terrenos, mantenimiento, seguro, vigilancia, ...etc) y es lo que me está haciendo polvo el plan de negocio.

Para una instalación fija con 58.520 kWp he puesto unos 8.400€ anuales en total (creo que me he pasado).

Os agradecería que si teneis información del porcentaje de gastos anuales de una instalación me informaseis, es más creo que abriré otro post con este tema.

Gracias por vuestras respuestas.

Hola juamon:
Te recomiendo que mires la hoja de cálculo que hay en este mismo foro ya que la de mofinet sólo contempla estudios de 10 años y en la situación actual de la fotovoltaica se tarda en torno a esos años en recuperar la inversión. La inversión es rentable pero no a corto-medio plazo.
Por otra parte me temo que no eres consciente de que hay un atasco tremendo para obtener inscripción en el RIPRE en las instalaciones de suelo. La última vez que hice los cálculos me daba que una instalación que haga hoy la solicitud y se ponga a la cola no la obtendría hasta la primera convocatoria de 2017 y además con una tarifa de 0,137728 (siempre suponiendo que la normativa permanezca sin cambios).
A mí me parece que los gastos anuales son excesivos pero me temo que no soy capaz de orientarte en la cifras correctas. En tu caso estas hablando de un ratio de 143,5 euros por kWp instalado y con las cifras que tu mismo estas dando suponen un 40% de los ingresos anuales estimados (del primer año). Yo creo que para este tamaño de planta y en instalación fija no deberías pasar de 4000 euros anuales.
A ver si algún otro forero con más conocimiento de causa se anima a dar una cifra fundada en cuanto a los gastos anuales.

Hola Inquietud, gracias por tus indicaciones.

He conseguido bajar los gastos anuales y el precio de la instalación que ahora lo tengo ahora en 3,8€/Wp, con estas cifras la cosa ha cambiado bastante.

La hoja de Mofinet es muy completa, yo la he modificado y la he personalizado para el plan de negocio a 25 años, estoy utilizándola junto con la de solarweb y si tienes en cuata las diferencias entre ambas, los resultados son bastante similares.

Iniciado por juamon

1º) Para el VAN he utilizado una tasa de descuento del 4,5% aunque he jugado con algunos valores mas altos y mas bajos.

Hola Juanmon. En mi opinión este VAN no está bien calculado. El VAN descuenta los flujos de caja futuros mediante una tasa, pero dicha tasa debe de ser la rentabilidad esperada de una inversión de riesgo equivalente. Si cojes 4,5% estás comparando este negocio con unos Bonos sin riesgo, y en mi opinión no es así...

Entiendo que habría que escoger, como poco, el 7,5%...

Hola Jumanji. El VAN se define tal y como tu dices. Ahora estoy a la espera de que un conocido de una entidad financiera introducida en estos temas me facilite el valor mas apropiado de la tasa de descuento.
En cualquier caso: De donde obtienes el valor de 7,5%?

Me llama la atención que en la hoja Excel de solarweb a la hora de calcular el VAN solamente resta la inversión realizada con fondos propios y yo siempre lo he hecho con el total de la inversión (fondos propios + parte a financiar), he echado un vistazo a diferentes manuales de inversión y en todos se utiliza el total de la inversión.
Sabría alguien decirme porque está hecho así en la hoja de solarweb?

Iniciado por juamon

En cualquier caso: De donde obtienes el valor de 7,5%?

Hola Juamon.

La valoración del riesgo de un negocio es algo totalmente subjetivo. En contestación a tu pregunta te diré que, centrándome ÚNICAMENTE en la rentabilidad de esta inversión y valorando sus riesgos, considero que esto es lo mínimo que YO ESPERO.

[QUOTEMe llama la atención que en la hoja Excel de solarweb a la hora de calcular el VAN solamente resta la inversión realizada con fondos propios y yo siempre lo he hecho con el total de la inversión (fondos propios + parte a financiar), he echado un vistazo a diferentes manuales de inversión y en todos se utiliza el total de la inversión.
Sabría alguien decirme porque está hecho así en la hoja de solarweb?[/QUOTE]

Si tu para obtener unos beneficios necesitas invertir x. de medios propios, es lo mismo que si de esos beneficios restas x de medios propios mas los gastos de financiación, del flujo de caja siempre se restan los gastos, por tanto es lo mismo, que lo hagas de una forma que de otra.

Tu tienes unas entradas - gastos - créditos - intereses, el resto es lo que te entra en caja, si deduces los gastos de financiación, no puedes poner el coste de la inversión total, tendrás que poner lo que pagaste por medios propios. Y si no deduces los gastos el resultado será erróneo.